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内部控制对创新风险的作用机制——基于风险缓和模型的研究

【作者】
田 丹 吕文栋 刘凯丽
【单位】
田 丹,东北财经大学管理科学与工程学院副教授、博士,116025;

吕文栋(通讯作者),对外经济贸易大学国际商学院教授、博士生导师,100029;

刘凯丽,陆军勤务学院国防经济系助教,401331。

【摘要】
创新是一个充满风险和不确定性的过程,内部控制是一套系统、规范化的风险管控机制。过度的创新会使企业暴露于风险之中,过度的风险规避会阻碍创新,企业需要在这两者之间保持平衡。高水平的内部控制既要在规避损失中稳定运营,又要帮助企业抓住机会类风险,突破常规、开创新的市场机遇从而创造新的价值。本文引入风险缓和模型检验企业创新过程中内部控制的双重功能,采用我国1706家上市公司2007—2018年的数据,实证检验了内部控制在研发投资与营业收入波动之间的调节效应,结果表明,我国上市公司仅能“择一而从”,未能做到“两全其美”。在利用式创新过程中,内部控制能够发挥损失控制的功能,有效应对创新风险,降低销售收入下行波动,保持经营的稳定性;而探索式创新的不确定性大,现有内部控制框架不能有效识别、分析、应对不确定性风险,未能帮助企业把握机会进而实现价值创造。
【关键字】
风险管理 内部控制 创新风险 风险缓和 研发投资